Nuevas medidas para atenuar la presión sobre el Central y los precios
Tras una tensa semana con la suba del dólar libre, el Gobierno nacional implementará su política de "emisión cero".
Al cabo de una semana en que tanto el dólar blue como el riesgo país treparon a 1.500 (pesos en el caso de la divisa y puntos básicos en el del indicador que elabora el banco J. P. Morgan en base a las cotizaciones de los bonos de los soberanos emergentes), el Gobierno nacional reaccionó el sábado con un anuncio a dos voces.
El presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, hicieron un raid mediático para explicar la política de "emisión cero" y "peso recontraescaso" que se aplicará desde hoy para "acelerar la desinflación" y quitarle fuerza al dólar, haciendo de la moneda argentina un producto muy escaso.
Sucede que el salto de los dólares libre y financiero durante la semana pone presión no solo sobre las expectativas sino que también amenaza con filtrarse a precios e incrementar, en los próximos meses, la demanda en el mercado de cambios oficial.
La jornada del viernes fue tensa, con factores externos que contribuyen a la incertidumbre de base en el mercado local. Menores precios de la soja, por ejemplo, podrían ser el motivo detrás del bajo volumen de dólares ofertados en el mercado oficial, lo que se traduce también en menos oferta para el contado con liquidación (CCL) por el que se cursan 20 % de las liquidaciones y que cerró la semana en 1.429 pesos.
"El dólar continúa subiendo y vuelve a generar malestar. Hay poca oferta en el MLC, lo que hace que el 20 % que debería volcarse al MEP y CCL sea poco. Creemos que la baja en el precio de la soja puede llegar a haber frenado ventas en el MLC", sostuvo Nicolás Cappella, de IEB, quien consideró también que la escalada del blue suma presión sobre los demás dólares.
"Si bien no vemos mucha demanda, al no tener oferta, continua subiendo", señaló.
Los importadores que hasta el momento preferían absorber el costo de una brecha menor al 30 % para realizar sus pagos y evitar el calendario de cuotas del Banco Central, y que realizaron sus operaciones con un cálculo de dólar en torno a los $ 1.300 como cotizaba hasta hace un mes, deberán afrontar el desvío.
Eventualmente, por esa vía podría percibirse una mayor tensión sobre los precios que hasta el mes pasado, incluso a pesar de la volatilidad financiera, se mantuvieron relativamente estables ante el contexto de fuertes caídas de ventas.
Pero esa resiliencia de los precios ante las presiones alcistas podría cambiar si el billete sigue su escalada y no se vislumbra un horizonte de nueva pax cambiaria como pareció asomar en las primeras ruedas de esta semana.
