Quiénes ganaron y quiénes perdieron en lo que va del gobierno de Milei 

Como toda elección legislativa de mitad de mandato, los comicios del domingo 26 representarán un plebiscito del gobierno del libertario Javier Milei en función de la percepción de los electores sobre cuánto mejoró o cuánto empeoró la situación económica de las familias desde diciembre de 2023. 

Está claro que, cuando las cosas van bien y mejoran las expectativas, ese escenario se traduce en un triunfo del oficialismo. En cambio, cuando lo que reina es la sensación de que todo está mal y hay incertidumbre respecto de lo que vendrá, el voto castigo se impone con fuerza.

¿Qué pasará el domingo?

Un trabajo de Fundar, en alianza con el diario La Nación, grafica el impacto de estos casi dos años de motosierra tomando los índices de evolución de los salarios, variación del empleo por categoría y por provincia y evolución del PBI de los principales sectores productivos. 

El rango de análisis y comparación elegido arranca en el tercer trimestre de 2023 —para evitar el cimbronazo en los indicadores económicos producido por las medidas de Milei apenas asumió, en diciembre de ese año— y llega hasta el segundo trimestre de 2025 porque es la última información disponible para varias de las series elegidas.

1. Variación del salario real  

Un primer resumen es que, en una economía que primero se derrumbó de manera significativa y luego se recuperó para quedar hoy alrededor de 3 puntos abajo en salarios y empleo y empatada en su PBI, hubo grandes diferencias sectoriales.

Los que mejor la pasaron fueron los sectores primarios (agro, petróleo y minería), que crecieron en alrededor de un 12 %. Los salarios de petróleo y minería, por caso, aumentaron casi un 19 %. Los del agro, en cambio, se mantuvieron más estables: crecieron un 5,6 %. En el otro extremo están los empleados públicos, cuyo salario se contrajo casi un 15 %.

Se registraron caídas en enseñanza, con -12,7 %, y servicio doméstico, con -13,7 %.

"Los números tienen lógica en relación al modelo del Gobierno, que incluye un fuerte ajuste sobre los salarios de los empleados públicos y la expansión de los sectores primarios de petróleo y minería, con el foco en Vaca Muerta y, en menor medida, en el inicio de proyectos de extracción de litio y otros minerales. Este desacople en la evolución de los salarios es inédito. Es muy raro encontrar una diferencia tan marcada en el desempeño del sector público y el privado", señala Daniel Schteingart, director de Desarrollo Productivo de Fundar.

2. Variación de los ingresos por tipo 

Otra manera de mirar el desempeño de las variables económicas durante el gobierno de Milei es analizar la evolución de los ingresos.Esto es, comparar el desempeño de los ingresos derivados del trabajo (con sus diferentes formatos) y los ingresos no laborales (jubilación mínima y AUH).

"El poder adquisitivo del salario se contrajo entre fines de 2023 y principios de 2024, cuando tocó un piso. La baja de la inflación desde entonces hizo que se recuperara, aunque al segundo trimestre de 2025 estaba 2,1 % por debajo del tercer trimestre de 2023", resume Schteingart.

Además de mostrar los vaivenes a lo largo de estos casi dos años, el índice también muestra el desempeño dispar de los ingresos familiares.La AUH, que reciben 2,4 millones de personas adultas, mayormente mujeres, es de las pocas partidas del gasto público que se expandió: creció 67,8 %. Las jubilaciones mínimas, en cambio, se redujeron en casi un 15 %.

3. Variación del empleo por categoría ocupacional 

Entre los ingresos derivados del trabajo se nota una precarización del empleo, tanto en salarios como en cantidad de puestos. La retracción de los salarios públicos se espeja con el crecimiento de los salarios privados no registrados, que son los empleados que están en negro.

Martín Rapetti, economista del Conicet y director ejecutivo de la consultora Equilibra, tiene una explicación para este parate en la generación de empleo formal. "A los sectores que sí generan empleo —como el comercio, los servicios y la construcción— en estos dos años no les fue bien", añade.

Esa dinámica económica es lo que explica las sucesivas derrotas del oficialismo en las elecciones provinciales.

En un paper que publicó hace poco y que título La raíz del desencanto, Rapetti y sus coautores analizaron las motivaciones económicas de la caída del apoyo a Milei. "Tras una caída inicial, el poder de compra de los ingresos registrados se recupera, pero luego se estanca. Creemos que este tipo de trayectoria conduce a una frustración social; no por la magnitud del ajuste, sino por la falta de mejora: cuando la recuperación se interrumpe, se erosiona la tolerancia social y surge el desencanto", escribieron.

Esta secuencia de caída, recuperación parcial y estancamiento sin señales de mejora es la razón detrás de la relativa pérdida de conexión del Gobierno con la sociedad.

4. Variación del PBI de los principales sectores 

El cuadro muestra el buen desempeño de petróleo y minería, con un crecimiento de 12,8 %. La contracara es la construcción, con una caída de -11,1 %. 

Para Dante Sica, socio de la consultora Abeceb, el crecimiento de la categoría de petróleo y minería (12,8 %) y agro y pesca (10,9 %) es una buena señal. "En las últimas décadas hubo una tensión irresuelta entre los sectores orientados al mercado interno que demandan protección, como el textil, frente a los sectores que demandan apertura, como el agro. Ese equilibrio ahora empieza a romperse en favor de integración al mundo. Y el mundo deja de mirarnos como un problema y pasa a considerarnos un país que puede dar respuestas a demandas de sectores claves", analiza.

5. Variación del empleo asalariado  

"Por el tamaño de su población, la Argentina está condenada a tener una estructura productiva diversificada", dice Rapetti. El agro, la energía, la minería y la tecnología no son suficientes. "No vas a ‘nadar en dólares’ con esos cuatro sectores. No dan los números", dice. El riesgo es una economía de enclave, con algunas provincias integradas al mundo y prósperas y otras, relegadas.

El caso de Neuquén es un ejemplo. Gracias a Vaca Muerta, tuvo un 4,5 % de crecimiento en el empleo asalariado en un contexto adverso, en el que esa cifra para todo el país fue de -2,2 %. Santa Cruz, con una caída de casi el 14 %, fue la provincia con peor desempeño en ese índice.

Corrientes está entre las provincias con menor retroceso del empleo asalariado del país, con -1,4 %. Formosa registró -13,1 %; Chaco, -8,9 %, y Misiones, -6,8 %.

F. P.
Redacción